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關(guān)于服裝行業(yè)盈利的N種可能投資金融成風(fēng)潮

發(fā)布日期：2016-04-25
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　　凈利潤同比下滑465%,、396%,、315%,、111%，正是嘉麟杰,、美邦服飾,、達(dá)芙妮和步森股份的窘迫現(xiàn)狀。隨著2015年年報陸續(xù)發(fā)布,，很多上市服裝企業(yè)的業(yè)績慘狀不堪入目,。在聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計的28家上市服裝2015年報活業(yè)績快報中，凈利潤下滑的占13家,。

▲2015年服裝上市公司營收排行

　　如何維持增長，尋求利潤增長點(diǎn),，突破困境成了整個服裝業(yè)的亟待解決的問題,。

　　服飾“轉(zhuǎn)行”做金融

　　近年來，服裝企業(yè)開始頻繁涉足金融業(yè),。希望通過創(chuàng)投成立并購基金以求開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，涉足金融業(yè)的服裝上市公司已接近十家,。服裝行業(yè)研究專家唐平華認(rèn)為,，主業(yè)低迷及現(xiàn)金流相對充足，是服裝企業(yè)謀求盈利多元化的主要動力，而金融業(yè)剛好可以滿足這一需求,。

　　以Kappa品牌母公司中國動為例,，在經(jīng)過了連續(xù)5年收入下探之后，業(yè)績終于見底反彈,。中國區(qū)Kappa品牌的收入同比增長25.8%,，至10.30億元人民幣。去年首次反彈,，究其原因,，利潤大漲大部分居然是來自于在其他領(lǐng)域的投資。據(jù)了解,，2011年9月其通過子公司出資美元1億元認(rèn)購云峰電子商務(wù)基金有限合伙權(quán)益,，該基金成立目的為投資電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)有限公司。截至去年6月30日止,，在營業(yè)收入增長28.4%的同時,，凈利潤大漲202.1%。

　　就在中國動向消息發(fā)布后不久,，搜于特也宣稱擬參與投資設(shè)立以深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司為基金管理人的“南海成長六期股權(quán)投資基金”,，認(rèn)購金額為1000萬元。近期搜于特研究報告稱,，投資管理公司已于4月15日取得了《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》,，根據(jù)1月18日公告，投資管理公司設(shè)立后,，會以其名義發(fā)起設(shè)立時尚文化產(chǎn)業(yè)投資基金,。據(jù)悉，截止15年底,，在相關(guān)項(xiàng)目子公司設(shè)立不到2個月的時間內(nèi)已實(shí)現(xiàn)營收2.06億元,，占比10.38%，凈利潤656.54萬元,，占比3.38%,。

　　而國內(nèi)最早涉足金融投資的企業(yè)雅戈?duì)枺?015年凈利潤達(dá)43.96億元，同比增幅39.01%,，但他的利潤增長卻并非靠主業(yè),。他在業(yè)績快報中透露，主要營收還是來自金融和地產(chǎn)的投資,。

　　看到眾多服裝企業(yè)在金融領(lǐng)域嘗到甜頭后,，絡(luò)繹不絕地效仿隨即而來。據(jù)了解,，美邦服飾也在2014年與上海均瑤集團(tuán)一起作為主發(fā)起人籌備設(shè)立上海首家民營銀行——華瑞銀行,，擬注冊資本為35億元,，公司擬投資5.25億元，持股比例15%,。隨后,，七匹狼又宣布出資3億元與弘章資本合作發(fā)起境內(nèi)人民幣基金，投資于境內(nèi)零售類大中型企業(yè),。

　　當(dāng)然,，為了尋求新的利潤增長點(diǎn)，僅限金融領(lǐng)域還是有所不足的,。貴人鳥則將業(yè)務(wù)延伸到了足球市場,，去年7月份，擬2000萬歐元投資了西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司,。而森馬服飾和杉杉控股旗下的杉杉集團(tuán)也紛紛通過投資地產(chǎn),，運(yùn)用本土資源整合能力，通過商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目與品牌服飾經(jīng)營的優(yōu)勢互補(bǔ),，強(qiáng)化對未來零售渠道的掌控力,，從而促進(jìn)集團(tuán)多元化的未來發(fā)展。

　　服飾并購成熱潮

　　除了運(yùn)用投資帶動利潤增長外,，很多服裝公司深陷收購風(fēng)潮,。從早期的森馬、九牧王并購不難看出,，他們都有意通過這種多品牌戰(zhàn)略,，讓服飾行業(yè)盡快走出寒潮。

　　百圓褲業(yè)在經(jīng)歷了2012年及2013年凈利潤嚴(yán)重下滑之后,，自2015年7月開始,，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，以10.32億元的價格收購跨境電商環(huán)球易購100%的股權(quán),。百圓褲業(yè)認(rèn)為,，收購環(huán)球易購不僅符合百圓褲業(yè)目前的產(chǎn)品定位，也可利用環(huán)球易購在電子零售商務(wù)的優(yōu)勢,，融合其B2C,、大數(shù)據(jù)運(yùn)營、網(wǎng)絡(luò)廣告,、垂直類和第三方電商平臺零售經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)基因,，打造百圓褲業(yè)線上線下資源聯(lián)動、數(shù)字營銷與供應(yīng)鏈優(yōu)化相結(jié)合,、內(nèi)銷跨境協(xié)同的服裝立體零售生態(tài)圈,。

　　類似于百圓褲業(yè),，希努爾也在去年擬110億收購了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)平臺星河互聯(lián),，完成了以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)+并行轉(zhuǎn)型。

　　探路者則在去年3月份收購了易游天下74.56%股權(quán)，加碼旅游業(yè),。據(jù)悉,，本次投資是探路者繼參股新加坡Asia travel、控股綠野,、極之美之后,，在戶外旅行業(yè)務(wù)板塊的又一布局。探路者自上市以來的一系列資本動作,，把旅游和體育產(chǎn)業(yè)拉進(jìn)來,，逐漸升級玩法，無不是要構(gòu)建“戶外+旅游+體育”的“戶外大生態(tài)圈”,，拓展產(chǎn)業(yè)鏈,。

　　對于許多心存高遠(yuǎn)的中國企業(yè)來說，布局海外,，不斷擴(kuò)張其全球業(yè)務(wù)版圖,，走向全球產(chǎn)業(yè)鏈的更高端，成為提振業(yè)績的一個靈丹妙藥,。

　　2015年9月8日,，歌力思發(fā)布公告稱，將以總價為1118萬歐元(約8406萬人民幣)協(xié)議收購東明國際投資(香港)有限公司100%股權(quán),。公司將實(shí)質(zhì)買斷國際高端女裝Laurèl內(nèi)地業(yè)務(wù),，還將擁有Laurèl在全球其他地區(qū)的優(yōu)先受讓權(quán)，并由此形成全球性的戰(zhàn)略合作關(guān)系,。而連續(xù)2年業(yè)績虧損的朗姿股份參股公司,，也在去年9月擬以自有現(xiàn)金66億韓元(合人民幣約3564萬元)全資收購韓國嬰幼兒用墊企業(yè)。

　　山東濟(jì)寧如意毛紡織股份有限公司的關(guān)聯(lián)公司如意科技集團(tuán)也在前不久也宣布,，以13億歐元從全球私募資本巨頭KKR手中收購法國輕奢服飾品牌Sandro和Maje母公司SMCP的控股股權(quán),。

　　除此以外，千百度也在去年完成了對英國Hamleys的收購;卡奴迪路在去年7月收購意大利時尚品牌Dirk Bikkembergs公司51%股份;安踏收購了日本戶外品牌Descente;百麗收購意大利牛仔品牌Replay,。不難看出,，中國資本已經(jīng)掀起新一輪海外并購狂潮。

　　變賣家產(chǎn)來粉飾業(yè)績

　　“好死不如賴活著”,，在服裝行業(yè)整體業(yè)績下滑的大環(huán)境下,，很多公司只能以砍掉自己的“左臂右膀”以求生存。

　　以2015年凈利潤同比下滑111.2%的步森股份為例,。其自2011年上市以來,，營業(yè)收入一直呈現(xiàn)負(fù)增長。2014年轉(zhuǎn)盈為虧,，虧損1億元,。為了生存,，在去年年底以五折甩賣了全資子公司，該筆交易產(chǎn)生的效益高達(dá)4538.37萬元,。而去年凈利潤增長148.5%的希努爾,，首度實(shí)現(xiàn)扭虧，但看似靚麗的業(yè)績,，其實(shí)并非靠公司主營服裝創(chuàng)造,。公司1.08億元的營業(yè)外收入，來源于變賣位于北京的商鋪,。2015年投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流1.95億元,，比上年同期增長3148.07%，也主要是本報告期收到出售北京商鋪款項(xiàng)所致,。

　　對于目前越來越多服飾“不務(wù)正業(yè)”的現(xiàn)狀,，著名服飾評論專家馬崗表示：“多元化投資是企業(yè)市場化的選擇，在同等投入下,，選擇收益更高的無可厚非,。但從產(chǎn)業(yè)的布局看，應(yīng)優(yōu)先上下游生態(tài)鏈,，形成協(xié)同效應(yīng),。”